【独家】透过小麦看玉米：4月玉米价格如何运行？

年后至今玉米需求一直呈现出弱势态势，价格上并无明显起色，近期又受到小麦突如其来的崩盘式跌价所拖累，玉米也在一路下跌，以锦州港15%水份、二等容重玉米主流报价为例，北港玉米收购价格从3月1日的2800-2810元/吨，持续跌至3月31日的2700-2710元/吨，较大的跌幅引发了市场对于玉米后市的激烈讨论：玉米价格会像小麦一样出现崩盘吗？按现在这个行情，4月份玉米价格还有涨的希望吗？针对这些粮友们较为关心的问题，笔者将做出如下简析，仅供参考使用。

麦价跳水累及玉米

面粉销售已进入季节性淡季，制粉企业对小麦需求会减弱，这是很多人都知道的。但近期小麦价格的大跳水，却可以说是出乎我们的预料，以山东各制粉企业主流收购价格为例，仅本周小麦收购价格跌幅就已超过0.1元/斤，一时间贸易商损失惨重，可谓“哀鸿遍野”。此外副产品价格也在持续下滑，麸皮的价格已跌破1.0元/斤，并且短期内价格并无企稳迹象。据采访的制粉企业负责人得知，目前部分企业正面临不同程度上面粉、麸皮被“悔单”的情况，因面粉、副产品库存处于高位，使得各制粉企业对小麦收购并不算积极。再加上政策性小麦的持续投放和进口小麦的持续到港，国内小麦供给始终较为充裕。养殖行情整体上的不景气使得各企业都想降低养殖成本，目前开始挂牌收购小麦的饲料企业陆续增加，饲企进场收购小麦也就意味着玉米需求将因为小麦的替代进一步被压缩。

恐慌心理加剧跌价

小麦价格出现如此迅猛的下跌，一方面令我们错愕，另一方面也使我们疑惑：为什么玉米、小麦出现了大幅度的跌价，但纵观市场上好像并没有什么利空程度能与之相匹配的消息产生。从深加工企业玉米到厂量来看，尽管各企业玉米收购价格持续走低，但玉米到厂量基本维持较高水平，有受访的贸易商认为，近几年贸易商做玉米库存赚到钱的很少，多数都赔钱了，所以贸易商抗风险能力下降，对于玉米的挺价心理也被抑制，所以当玉米出现跌价时，很多贸易商会因为恐慌心理作祟，出现集中出售玉米的情况，而在现阶段这个供大于求的玉米市场中，加大的玉米供给量让各企业压价收购玉米成为了现实。

谈论崩盘为时过早

尽管玉米价格紧随小麦的跌价持续走低，甚至未来的行情也缺乏足够的利好因素指引，但就从历年我国玉米消耗量来看，玉米是仍然存在需求缺口的。虽然近些年我国进口玉米的数量不断增加，和正处于恢复期的经济可能导致的需求减少，但这个需求缺口只会减小，并不会直接消失，再加上如东北地区国储托市等客观因素存在，笔者认为目前谈论玉米价格崩盘可能还为时过早。

综上所述，玉米4月份价格预计将继续呈现弱势态势，尽管价格可能不至于出现崩盘局面，但价格的回落也大概率会造成玉米流通的不顺畅，目前小麦具体会跌到何种价格还不得而知，玉米的后市也就并不明朗，在这里笔者建议各位粮友视自身实际情况，动态调整库存体量，切勿盲目追求高利润，而造成本可避免的损失。

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