【独家】玉米跌势放缓，但利空氛围依然明显

本周玉米价格延续了近期的弱势态势，玉米市场整体仍是供大于需，如近期的山东地区深加工企业，尽管收购价格持续趋弱，但玉米上量基本都足够维持刚需，而东北深加工企业的调价也十分频繁，使得玉米市场价格进一步下行，同时在目前弱势行情的影响下，不少东北深加工企业效益也并不理想。此外北方港口主流报价在玉米到港量很小的情况下依然跌跌不休，不过最近港内报价有一定反弹，截至本周五，锦州港主流收购价格较周四涨了30元/吨，重返2400元/吨大关，但市场对后续行情仍以看空为主，基层购销也并不火热。那么临近元旦，玉米市场会有起色吗？年前玉米还能抄底建库吗？针对上述问题，笔者将作如下简析，仅供参考使用。

粮源充足观望为主

目前东北地区基层粮源仍十分充裕，尤其黑龙江、吉林两省，多数玉米还都在农户手中，除了栈子粮本就不上量外，今年地趴玉米也因前期雨雪天气影响，售粮速度缓慢，特别是玉米价格自开秤以来有明显跌价，农户至今仍是惜售为主，而虽然近期部分农户售粮意愿有所好转，但目前的市场行情，贸易商多反映玉米走货倒挂，需求低迷，很多都已陆续停收。同时华北多数地区售粮进度较往年也相对偏慢，不少贸易商反映当地农户一开始就不认可开秤价格，同时不少玉米毒素不稳定，价格也就更不理想。市场对后市看法都较为悲观，年前计划建库的东北贸易商少之又少，随着玉米的趋弱运行，部分华北贸易商虽有库存想法，但目前基本是以观望为主，毕竟这两年的库存玉米赔多赚少。

政策收储陆续展开

主产区近期展开收购的粮库数量逐渐增加，虽然价格跟随市场行情调整的也较为频繁，如黑龙江哈尔滨直属库，12月25日收购价格下调20元/吨，收购价格从前期的2560逐步跌至2460元/吨，但因为饲料、养殖需求萎靡，符合标准的玉米，补库仍是十分理想的选择，不过目前不少粮库排队情况都较为明显，送粮入库的成本进一步增加。现阶段中储粮采购拍卖成交率也维持高位，但成交价格基本都有大幅折价，若后续收储力度能继续增加，预计对玉米价格的支撑作用会更加明显。

进口增加供需平衡

尽管今年CMD体育平台玉米增产且CMD体育平台上市，但11月我国玉米进口量同比大增384.2%，其中巴西为最大玉米供应国，当月从该国进口量激增，进口约322万吨玉米，占到我国当月进口总量359万吨的近90%。根据近期海关数据显示，今年1-11月，我国玉米进口总量为2218万吨，同比增长12.3%，其中40%来自巴西，29%来自美国，而进口玉米数量的进一步增加也会持续抑制玉米后市行情，尤其今年芽麦供应量大增，和定向稻谷等替代品都会补充玉米需求缺口，因此预计今年玉米供需或将逐步平衡。

综上所述，笔者认为短期内玉米价格或将震荡趋弱运行为主，近期玉米期货虽有一定补涨，但现货需求仍不理想，企业建立长期库存的意愿不大，因玉米外发不畅，烘干塔目前也多已停摆，在后续没有更多政策等利好信息提振的情况下，笔者并不建议各位粮友年前考虑建库，今年的行情也不能单纯通过前两年的价格来判断建库时机，最近部分贸易商仍在等待抄底的机会，但今年的“底”何时出现目前很难有定论。

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