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【独家】外围消息面虽然偏弱,豆油有抗跌震荡迹象

2022-07-17 16:14:48来源:CMD体育官网_CMD体育平台作者:辛显明
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6月中旬以来,国内食用油脂行情已下跌一个月有余,三大油脂走势出现分化,菜油有小幅反弹表现,豆油出现抗跌横盘迹象,而棕榈油仍较弱势,棕榈油基差还有下调空间。连盘豆油09合约在近一周的时间里,有资金低吸护盘现象,每次日内跌至8800下方后,便有资金助推其收盘回归8800上方。期价上表现抗跌,也令此前豆油现货商的违约和恐慌情绪得到缓解,不过市场整体心态依然较谨慎。CMD体育官网_CMD体育平台辛显明在此聊聊近期市场消息,以及对豆类油脂行情说说简单看法。

豆油现货市场参考,截至715日午间,国内沿海主要厂商一级豆油现货平均报价约9710/吨,大连地区约9720/吨、天津地区约9740/吨、日照地区约9740/吨、张家港地区约9750/吨、东莞地区约9610/吨、防城港地区约9630/吨左右。


国际市场氛围偏弱

一年以来,美元指数连续上涨714日再度刷新近年高点,资金从非美元国家流向美元国家,不利于美元国家出口商品,会令美国炒作美豆、原油等商品需求不佳而做空期价,也抑制非美元国家经济发展比如岛国斯里兰卡已宣告破产。机构预估美联储大概率会在728日加息75个基点,国际上担忧全球经济衰退,金融市场多数板块承压走低,原油被花旗、大摩等美国投行沽空,黄金等具备保值避险属性的商品价格持续下跌,热钱出逃,游资团体持币观望,宏观市场氛围偏弱

另外产地棕榈油方面消息较多,尤其印尼政策时常变化。根据已有数据,ITS称马来71-15棕榈油产品出口较6月环比下降13.7%Amspec Agri称马来71-15棕榈油产品出口较6月环比下降5.6%715日,CGSCIMB Research在一份报告中指出,由于产量增加及出口减少,预计到20227月底,马来西亚棕榈油库存环比将增长21.4%,达到200万吨。马棕出口下滑、和库存预期增加,会利空马棕期价,并连累国内油脂期货。

715日,印尼棕榈油协会(GAPKI)公布的数据显示,印尼5棕榈油库存升至723万吨,棕榈油产量降至341万吨,棕榈油出口量降至67.8万吨。716,据印尼财政部网站,自715日开始,印尼将免除棕榈油出口税(原来为200美元/吨),直至8月末。新规适用于其他棕榈油产品。这是印尼支持棕榈油出货和降低高水平库存的最新尝试。到91日,如果价格超过1500美元/吨,棕榈油出口税将恢复为240美元/吨。目前印尼国内棕榈油处于胀库状态,印尼政府会想方设法调整政策,增加棕榈油的消耗和出口,本次下调棕榈油出口关税,则利空棕榈油及相关油脂市场。


国内豆油有抗跌表现

国内食用油脂市场已下跌一个月有余,连盘豆油和郑盘菜油据高点已跌约30%,连盘棕榈油期货据高点已跌约40%,油脂板块其实已经超跌随时会有技术性反弹需求,只是缺少题材配合,而近日以来仔细观察,豆油期货上有抗跌表现,不易跟随原油和马棕期货同步走低,

有这么几个原因。

原料产地方面状态不同,产地棕榈油急于出口,将缓解国内棕榈油供应紧张局面,但美国大豆正处生长期,美豆展开天气市炒作,最近天气炎热干旱,710日当周美豆优良率下降至62%,美豆挺价,随着美元升值,令进口成本增长,支撑豆类大宗商品。同时,目前油厂大豆理论榨利亏损约200-350/吨,甚至此前某机构调研称日照一家油厂榨利亏损超600/吨,即便这个数据不是很合理,但多数油企也是榨利亏损状态,这会令集团提前订购远月大豆船期意愿下降,部分华东地区油厂还有因豆粕胀库停机的现象。另外,本周坊间传闻称,有大企业在华北、华东市面上扫货收油,这推动了部分地区豆油基差的上涨,山东等地也有豆油提货排队压车现象。这些国内现状的共同作用下,近期豆油走势表现抗跌,不像原油和棕榈油那样弱势。


综上,国际上宏观经济不算乐观,游资投资意愿不高,预估美联储大概率会在7月28日加息75个基点,市场担忧全球经济衰退,国内外机构一般持币观望,大宗商品多数品种走势较弱。美原油被投行沽空,产地棕榈油方面数据和政策偏空,印尼因国内棕榈油棕榈油胀库,正逐步且急于推进棕榈油加速出口政策,将缓解国内食用油脂供应紧张的局面,不过首当其冲的还是国内棕榈油。国内豆油棕榈油现货价格有望走阔,棕榈油基差仍有下调空间。而由于美豆炒作天气干旱、美元升值令进口成本增长、国内油厂榨利亏损、部分油厂豆粕胀库停机、传闻大企业收油推高豆油基差等消息,豆油走势不会像棕榈油一样疲弱。

短期豆油或表现抗跌,逐渐走出宽幅震荡行情。若7月底美联储如期加息,随着后期大豆到船预计下降、加上高校开学和节假日消费,不排除豆类油脂有利空兑现走反弹行情的可能。当前目前变量因素还在国际宏观政策面,现货商逢低补充刚需即可,控制风险,等待行情真正明朗。短期关注美豆天气炒作、印尼棕榈油出口政策、美联储加息消息等。

盘面上,连盘豆油09合约突破近一个月的下跌通道,若可以站稳10日均线不失守、5日均线上穿10日均线、10日均线走平企稳且有上翘表现、MACD金叉,则有短线期价给出反弹行情的可能,高度暂看20日均线压力,并非反转。但若短期市场再出现利空消息,将期价打回10日均线下方,则有开启8500-9500箱体震荡或继续弱势震荡的两种可能,有待观察。油脂市场波动剧烈,需维持谨慎思路,控制风险,多家投资机构表示观望不提供单边策略。

笔者思路不构成任何投资建议,各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解更多油脂行情数据以及未来走势,敬请持续关注CMD体育官网_CMD体育平台的官方网站()以及APP(/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为CMD体育官网_CMD体育平台的会员,享受更多特权。

(CMD体育官网_CMD体育平台 辛显明)

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